Depuis 2021, la demande mondiale de polychlorure de vinyle (PVC) a connu une forte hausse, inédite depuis la crise financière mondiale de 2008. Cependant, à la mi-2022, la demande de PVC a rapidement ralenti et les prix ont chuté en raison de la hausse des taux d'intérêt et d'une inflation record depuis des décennies.
En 2020, la demande de résine PVC, utilisée pour la fabrication de tuyaux, de profilés de portes et fenêtres, de revêtements de vinyle et d'autres produits, a chuté brutalement au début de la pandémie mondiale de COVID-19, en raison du ralentissement de l'activité de construction. Les données de S&P Global Commodity Insights montrent qu'au cours des six semaines précédant la fin avril 2020, le prix du PVC exporté des États-Unis a plongé de 39 %, tandis que celui du PVC en Asie et en Turquie a également baissé de 25 % à 31 %. Les prix et la demande de PVC ont rapidement rebondi à la mi-2020, avec une forte dynamique de croissance jusqu'au début de 2022. Les acteurs du marché ont indiqué que, du côté de la demande, le télétravail et l'enseignement à distance pour les enfants à domicile ont stimulé la demande de PVC pour le bâtiment. Du côté de l'offre, les coûts de fret élevés pour les exportations asiatiques ont rendu le PVC asiatique non compétitif sur le marché international pendant la majeure partie de 2021, les États-Unis ont réduit leur production en raison d'événements climatiques extrêmes, plusieurs unités de production en Europe ont été perturbées et les prix de l'énergie sont restés élevés. Cette hausse entraîne une augmentation considérable des coûts de production, ce qui provoque une flambée des prix mondiaux du PVC.
Les acteurs du marché prévoyaient un retour à la normale des prix du PVC début 2022, avec une baisse progressive des cours mondiaux. Cependant, des facteurs tels que l'escalade du conflit russo-ukrainien et l'épidémie en Asie ont fortement impacté la demande de PVC. L'inflation mondiale, conjuguée à la hausse des taux d'intérêt et aux craintes de récession économique, a entraîné une augmentation des prix des produits de première nécessité comme l'alimentation et l'énergie. Après une période de hausse des prix, la demande de PVC a commencé à se contracter.
Sur le marché immobilier, selon les données de Freddie Mac, le taux moyen des prêts hypothécaires fixes à 30 ans aux États-Unis a atteint 6,29 % en septembre, contre 2,88 % en septembre 2021 et 3,22 % en janvier 2022. Les taux hypothécaires ont plus que doublé, ce qui a doublé les mensualités et réduit la capacité d'emprunt des acquéreurs, a déclaré en septembre Stuart Miller, président exécutif de Lennar, le deuxième constructeur immobilier américain. Cette capacité à « influencer fortement » le marché immobilier américain devrait simultanément freiner la demande de PVC dans le secteur de la construction.
En termes de prix, les marchés du PVC en Asie, aux États-Unis et en Europe sont globalement cloisonnés. La chute des coûts de fret et le regain de compétitivité du PVC asiatique à l'échelle mondiale ont incité les producteurs asiatiques à baisser leurs prix pour gagner des parts de marché. Les producteurs américains ont également réagi en baissant leurs prix, entraînant une première baisse des prix du PVC aux États-Unis et en Asie. En Europe, le prix des produits en PVC est plus élevé qu'auparavant en raison du maintien de prix élevés de l'énergie et des risques de pénurie, notamment d'électricité, ce qui a provoqué une baisse de la production de PVC par l'industrie du chlore-alcali. Cependant, la baisse des prix du PVC aux États-Unis pourrait créer une opportunité d'arbitrage pour l'Europe, et les prix européens du PVC ne devraient pas devenir incontrôlables. Par ailleurs, la demande européenne de PVC a également diminué en raison de la récession économique et des difficultés logistiques.
Date de publication : 26 octobre 2022