En ce début d'année 2023, la faiblesse de la demande dans plusieurs régions maintient le marché mondial du polychlorure de vinyle (PVC) face à des incertitudes. Durant la majeure partie de 2022, les prix du PVC en Asie et aux États-Unis ont fortement chuté avant d'atteindre leur niveau le plus bas en 2023. Après l'ajustement des mesures de prévention et de contrôle de l'épidémie en Chine, le marché devrait réagir en 2023. Les États-Unis pourraient relever leurs taux d'intérêt afin de lutter contre l'inflation et de freiner la demande intérieure de PVC. L'Asie, sous l'impulsion de la Chine, et les États-Unis ont accru leurs exportations de PVC malgré une demande mondiale atone. Quant à l'Europe, elle restera confrontée aux problèmes de prix élevés de l'énergie et de récession inflationniste, et une reprise durable des marges bénéficiaires du secteur est peu probable.
L'Europe est confrontée à une récession
Les acteurs du marché anticipent que l'évolution du marché européen de la soude caustique et du PVC en 2023 dépendra de la gravité de la récession et de son impact sur la demande. Dans la filière chlore-alcali, les bénéfices des producteurs reposent sur l'équilibre entre la soude caustique et la résine PVC, l'un pouvant compenser les pertes de l'autre. En 2021, la demande pour les deux produits sera forte, avec une prédominance du PVC. Cependant, en 2022, la demande de PVC a ralenti, la production de chlore-alcali ayant été contrainte de réduire sa charge face à la flambée des prix de la soude caustique, elle-même due aux difficultés économiques et au coût élevé de l'énergie. Les problèmes de production de chlore gazeux ont entraîné une pénurie de soude caustique, générant de nombreuses commandes pour les États-Unis et faisant grimper les prix à l'exportation américains à leur plus haut niveau depuis 2004. Parallèlement, les prix au comptant du PVC en Europe ont fortement chuté, mais resteront parmi les plus élevés au monde jusqu'à fin 2022.
Les acteurs du marché anticipent un nouvel affaiblissement des marchés européens de la soude caustique et du PVC au premier semestre 2023, la demande finale des consommateurs étant freinée par l'inflation. Un négociant en soude caustique déclarait en novembre 2022 : « Les prix élevés de la soude caustique entraînent une chute brutale de la demande. » Cependant, certains négociants estiment que les marchés de la soude caustique et du PVC se normaliseront en 2023 et que les producteurs européens pourraient tirer profit de cette période de prix élevés de la soude caustique.
La chute de la demande américaine stimule les exportations
À l'aube de 2023, les producteurs américains intégrés de chlore-alcali devraient maintenir des taux de production élevés et des prix de la soude caustique soutenus, tandis que la faiblesse des prix et de la demande de PVC devrait persister, selon des sources de marché. Depuis mai 2022, le prix à l'exportation du PVC aux États-Unis a chuté de près de 62 %, tandis que celui de la soude caustique a progressé de près de 32 % entre mai et novembre 2022, avant d'amorcer une baisse. La capacité de production de soude caustique aux États-Unis a diminué de 9 % depuis mars 2021, principalement en raison d'arrêts de production successifs chez Olin, ce qui a également contribué à la hausse des prix. Début 2023, les prix de la soude caustique devraient également s'affaiblir, bien que le rythme de cette baisse puisse être moins marqué.
Westlake Chemical, l'un des producteurs américains de résine PVC, a également réduit sa production et augmenté ses exportations en raison de la faible demande de plastiques durables. Si un ralentissement de la hausse des taux d'intérêt américains pourrait entraîner une augmentation de la demande intérieure, les acteurs du marché estiment que la reprise mondiale dépendra de la capacité de la demande intérieure chinoise à se redresser.
L'accent est mis sur la reprise potentielle de la demande en Chine.
Le marché asiatique du PVC pourrait rebondir début 2023, mais selon des sources de marché, la reprise restera limitée si la demande chinoise ne se rétablit pas pleinement. Les prix du PVC en Asie chuteront fortement en 2022, les cotations de décembre de cette année-là atteignant leur plus bas niveau depuis juin 2020. Ces niveaux de prix semblent avoir stimulé les achats au comptant, laissant entrevoir la possibilité que le repli des prix ait atteint son point le plus bas, d'après ces mêmes sources.
La source a également souligné que, par rapport à 2022, l'offre spot de PVC en Asie en 2023 pourrait rester faible et que le taux de charge des unités de production devrait diminuer en raison de l'impact de la production issue du craquage en amont. Les acteurs du secteur commercial anticipent un ralentissement des exportations de PVC américain vers l'Asie début 2023. Cependant, des sources américaines ont indiqué qu'une reprise de la demande chinoise, entraînant une baisse des exportations chinoises de PVC, pourrait stimuler les exportations américaines.
D'après les données douanières, les exportations chinoises de PVC ont atteint un niveau record de 278 000 tonnes en avril 2022. Elles ont ensuite ralenti, la baisse des prix du PVC américain à l'exportation et celle du PVC asiatique, conjuguées à la chute des coûts de fret, rétablissant ainsi la compétitivité mondiale du PVC asiatique. En octobre 2022, le volume des exportations chinoises de PVC s'élevait à 96 600 tonnes, son niveau le plus bas depuis août 2021. Selon certaines sources du marché asiatique, la demande chinoise devrait rebondir en 2023, le pays ajustant ses mesures anti-épidémiques. Par ailleurs, en raison des coûts de production élevés, le taux d'utilisation des usines de PVC chinoises a chuté de 70 % à 56 % fin 2022.
Date de publication : 14 février 2023