À l'aube de 2023, en raison d'une demande atone dans diverses régions, le marché mondial du polychlorure de vinyle (PVC) reste incertain. Durant la majeure partie de 2022, les prix du PVC ont fortement baissé en Asie et aux États-Unis, atteignant un plancher avant le début de 2023. À l'aube de 2023, le marché devrait réagir à la nouvelle politique de prévention et de contrôle de l'épidémie de la Chine. Les États-Unis pourraient relever leurs taux d'intérêt afin de lutter contre l'inflation et de freiner la demande intérieure de PVC. L'Asie, Chine en tête, et les États-Unis ont accru leurs exportations de PVC dans un contexte de faible demande mondiale. Quant à l'Europe, elle restera confrontée aux problèmes de prix élevés de l'énergie et de récession inflationniste, et la reprise des marges bénéficiaires du secteur ne devrait pas être durable.
L'Europe face à la récession
Les acteurs du marché prévoient que l'évolution du marché européen de la soude caustique et du PVC en 2023 dépendra de la gravité de la récession et de son impact sur la demande. Dans la filière chlore-alcali, les bénéfices des producteurs sont déterminés par l'effet d'équilibrage entre la soude caustique et la résine PVC, un produit pouvant compenser la perte de l'autre. En 2021, la demande des deux produits sera forte, le PVC dominant. Cependant, en 2022, la demande de PVC a ralenti, la production de chlore-alcali ayant été contrainte de réduire sa production face à la flambée des prix de la soude caustique due aux difficultés économiques et aux coûts énergétiques élevés. Les problèmes de production de chlore gazeux ont entraîné une pénurie de soude caustique, attirant de nombreuses commandes de cargaisons américaines, propulsant les prix à l'exportation américains à leur plus haut niveau depuis 2004. Parallèlement, les prix spot du PVC en Europe ont fortement chuté, mais resteront parmi les plus élevés au monde jusqu'à fin 2022.
Les acteurs du marché s'attendent à une nouvelle faiblesse des marchés européens de la soude caustique et du PVC au premier semestre 2023, la demande finale des consommateurs étant freinée par l'inflation. Un négociant en soude caustique déclarait en novembre 2022 : « Les prix élevés de la soude caustique détruisent la demande. » Cependant, certains négociants ont indiqué que les marchés de la soude caustique et du PVC se normaliseraient en 2023, et que les producteurs européens pourraient bénéficier des prix élevés de la soude caustique pendant cette période.
La baisse de la demande américaine stimule les exportations
Français À l'aube de 2023, les producteurs intégrés de chlore-alcali américains maintiendront des charges d'exploitation élevées et des prix élevés de la soude caustique, tandis que la faiblesse des prix du PVC et de la demande devrait persister, selon des sources du marché. Depuis mai 2022, le prix à l'exportation du PVC aux États-Unis a chuté de près de 62 %, tandis que le prix à l'exportation de la soude caustique a augmenté de près de 32 % de mai à novembre 2022, avant de commencer à baisser. La capacité de production de soude caustique aux États-Unis a diminué de 9 % depuis mars 2021, en grande partie en raison d'une série d'arrêts chez Olin, qui ont également soutenu la hausse des prix de la soude caustique. À l'aube de 2023, la vigueur des prix de la soude caustique s'affaiblira également, bien que le rythme de baisse puisse être plus lent.
Westlake Chemical, l'un des producteurs américains de résine PVC, a également réduit sa production et augmenté ses exportations en raison de la faiblesse de la demande de plastiques durables. Si un ralentissement de la hausse des taux d'intérêt aux États-Unis pourrait entraîner une hausse de la demande intérieure, les acteurs du marché estiment que la reprise mondiale dépend du rebond de la demande intérieure chinoise.
Focus sur la reprise potentielle de la demande en Chine
Le marché asiatique du PVC pourrait rebondir début 2023, mais des sources du marché estiment que la reprise restera limitée si la demande chinoise ne se redresse pas complètement. Les prix du PVC en Asie chuteront fortement en 2022, les cotations atteignant en décembre de cette année-là leur plus bas niveau depuis juin 2020. Ces niveaux de prix semblent avoir stimulé les achats au comptant, laissant présager un retour à la normale de la baisse, selon des sources du marché.
La source a également souligné que, par rapport à 2022, l'offre spot de PVC en Asie pourrait rester faible en 2023 et que le taux de charge d'exploitation serait réduit en raison de l'impact de la production de craquage en amont. Des sources commerciales prévoient un ralentissement du flux de PVC d'origine américaine vers l'Asie début 2023. Cependant, des sources américaines ont indiqué qu'un rebond de la demande chinoise, entraînant une réduction des exportations chinoises de PVC, pourrait déclencher une augmentation des exportations américaines.
Français Selon les données douanières, les exportations chinoises de PVC ont atteint un record de 278 000 tonnes en avril 2022. Les exportations chinoises de PVC ralentissent plus tard en 2022, car les prix à l'exportation du PVC américain chutent, tandis que les prix du PVC asiatique chutent et les taux de fret s'effondrent, rétablissant ainsi la compétitivité mondiale du PVC asiatique. En octobre 2022, le volume des exportations chinoises de PVC était de 96 600 tonnes, le niveau le plus bas depuis août 2021. Certaines sources du marché asiatique ont déclaré que la demande chinoise rebondirait en 2023 alors que le pays ajuste ses mesures anti-épidémiques. D'autre part, en raison des coûts de production élevés, le taux de charge d'exploitation des usines de PVC chinoises est passé de 70 % à 56 % à la fin de 2022.
Date de publication : 14 février 2023