La semaine dernière,PVCLe prix a de nouveau progressé après une brève période de baisse, clôturant à 6 559 yuans/tonne vendredi, soit une hausse hebdomadaire de 5,57 %.prixLes taux sont restés bas et volatils. Sur le plan international, la politique de la Fed concernant les taux d'intérêt demeure relativement restrictive, mais les ministères compétents ont récemment mis en place plusieurs mesures de soutien au secteur immobilier, et la promotion des garanties de livraison a amélioré les perspectives d'achèvement des projets. Parallèlement, la période creuse du marché immobilier national touche à sa fin, ce qui dynamise la confiance des investisseurs.
Actuellement, il existe un décalage entre la logique macroéconomique et la logique fondamentale des marchés. La crise inflationniste de la Fed persiste. Les importantes données économiques américaines publiées récemment se sont globalement révélées meilleures que prévu. Les anticipations de contraction du dollar et de hausse des taux d'intérêt sont restées globalement stables. Les pressions macroéconomiques sont demeurées inchangées, tandis que le soutien fondamental a apporté une légère amélioration. Cette semaine, la production de PVC a légèrement augmenté. Avec l'atténuation des fortes chaleurs, l'offre ne subit actuellement aucun impact négatif significatif et devrait renouer avec la croissance. En raison des interruptions répétées de la reprise de la consommation dans de nombreuses régions et de l'affaiblissement de la demande extérieure sous la pression de la récession, la consommation actuelle n'a pas dépassé les attentes. Par conséquent, la reprise de la production pourrait être plus importante que l'effet de la faible hausse de la demande. Bien que la haute saison traditionnelle approche et que la construction en aval progresse lentement, cette amélioration à court terme est insuffisante pour optimiser les stocks. Un niveau de stocks élevé et une faible élasticité-prix rendent peu probable une poursuite de la hausse. Cependant, les prix actuels restent bas et les marges bénéficiaires faibles, offrant ainsi une marge de sécurité suffisante pour le secteur. Avec l'amélioration des conditions météorologiques nationales, la demande terminale a affiché une tendance à l'amélioration mois après mois, ce qui apporte également un certain soutien au marché et aux perspectives de marché. La haute saison du « Golden Nine Silver Ten » reste tirée par la croissance de la demande, ce qui rend le secteur des disques relativement défensif.
De manière générale, l'amélioration progressive de la demande à l'approche de la haute saison a renforcé les fondamentaux du marché et orienté les prix à la hausse. Toutefois, l'intensité de la demande ne compense pas encore la hausse de l'offre, et les contraintes liées aux stocks élevés persistent. La réunion sur les taux d'intérêt approchant, le contexte macroéconomique ne devrait pas modifier les pressions à la hausse, et une nouvelle amélioration de la demande est nécessaire pour impulser le rebond.
Date de publication : 15 septembre 2022