La semaine dernière,PVCa de nouveau augmenté après une courte période de baisse, clôturant à 6 559 yuans/tonne vendredi, soit une augmentation hebdomadaire de 5,57 %, et le taux de change à court termeprixLes taux d'intérêt sont restés faibles et volatils. L'actualité souligne que la Fed reste relativement restrictive quant à la hausse des taux d'intérêt, mais les autorités nationales compétentes ont récemment mis en place plusieurs mesures de sauvetage du secteur immobilier, et la promotion des garanties de livraison a amélioré les anticipations d'achèvement des projets immobiliers. Parallèlement, la fin de la saison chaude et de l'intersaison sur le marché intérieur renforce le sentiment du marché.
Actuellement, il existe un écart entre le niveau macroéconomique et la logique de trading fondamentale. La crise inflationniste de la Fed n'a pas été résolue. Une série de données économiques américaines importantes publiées précédemment ont été globalement meilleures que prévu. Les anticipations de contraction monétaire et de hausse des taux d'intérêt n'ont guère évolué. La pression macroéconomique est restée inchangée, tandis que le soutien fondamental a apporté une légère amélioration. Cette semaine, la production de PVC a légèrement augmenté. Avec l'atténuation des températures élevées, il n'y a actuellement aucun impact négatif évident sur l'offre, et celle-ci devrait renouer avec la croissance. En raison des interruptions répétées du processus de reprise de la consommation dans de nombreuses régions et de l'affaiblissement de la demande extérieure sous la pression de la récession, la consommation actuelle n'a pas dépassé les attentes, de sorte que la reprise de la production pourrait être supérieure à l'effet de la faible hausse de la demande. Bien que la haute saison traditionnelle entre progressivement, la construction en aval augmente lentement, mais l'amélioration à court terme n'est pas suffisante pour permettre une optimisation suffisante des stocks. L'élasticité-prix, faible, est moins susceptible de poursuivre la hausse. Cependant, le prix actuel reste dans une configuration de faible valorisation et de faible profit, ce qui offre une marge de sécurité suffisante pour le disque. Avec l'amélioration des conditions météorologiques nationales, la demande terminale a montré une tendance à l'amélioration d'un mois à l'autre, ce qui apporte également un certain soutien au marché et aux perspectives du marché. La haute saison de « Golden Nine Silver Ten » est toujours tirée par la croissance de la demande, ce qui fait que le disque apparaît relativement défensif.
D'une manière générale, l'amélioration progressive de la demande à l'approche de la haute saison a renforcé le soutien fondamental et poussé l'attention des prix du marché à la hausse. Cependant, l'intensité de la demande n'a pas encore compensé la hausse de l'offre, et les contraintes liées aux stocks élevés persistent. La réunion sur les taux d'intérêt approche, les aspects macroéconomiques ne modifieront pas la situation, et une nouvelle amélioration de la demande est nécessaire pour stimuler la reprise.
Date de publication : 15 septembre 2022