Au cours du premier semestre, les principaux produits issus du PP recyclé sont globalement rentables, mais les marges bénéficiaires restent faibles, oscillant entre 100 et 300 yuans/tonne. Face à une demande réelle insuffisante, les entreprises de PP recyclé, malgré des profits modestes, peuvent compter sur les volumes de livraison pour maintenir leur activité.
Le bénéfice moyen des produits PP recyclés courants au premier semestre 2024 s'est établi à 238 yuans/tonne, soit une hausse de 8,18 % par rapport à la même période de l'année précédente. Le graphique ci-dessus illustre l'évolution annuelle de ce bénéfice, comparativement au premier semestre 2023. Cette amélioration s'explique principalement par la forte baisse du marché des granulés observée début 2024. Toutefois, l'approvisionnement en matières premières, soutenu durant l'hiver, et la baisse limitée des prix de revient ont pesé sur la rentabilité des granulés. Début 2024, la demande en aval devrait poursuivre sa faible croissance, avec une reprise des commandes peu marquée. Les opérateurs, initialement très optimistes, adoptent une approche plus prudente. Ils privilégient désormais une production flexible, axée sur les volumes expédiés tout en préservant leur marge brute.
Au cours du premier semestre, la plupart des fabricants en aval de PP recyclé n'ont pas passé de nouvelles commandes rapidement, confrontés à des besoins urgents de réapprovisionnement et à des taux d'utilisation des capacités légèrement inférieurs à ceux des années précédentes. Les industries traditionnelles telles que le tissage de plastique et le moulage par injection ont affiché des taux d'utilisation inférieurs à 50 %, ce qui a entraîné une faible demande et un manque d'enthousiasme pour l'achat de matériaux recyclés. Au second semestre, l'économie nationale pourrait poursuivre sa reprise structurelle, mais la dynamique réelle de la demande en aval reste incertaine, et la prudence des consommateurs est fort probable, ce qui ne devrait pas stimuler significativement le marché.
Du point de vue de l'offre, les fabricants de recyclage peuvent maintenir une certaine flexibilité opérationnelle et s'efforcer de minimiser l'impact négatif d'une offre excédentaire sur le marché. En d'autres termes, dans la recherche d'un équilibre relatif entre l'offre et la demande, la hausse de l'offre est plus limitée que celle de la demande, ce qui soutient les prix. Par ailleurs, l'approvisionnement en matières premières est assuré et, à court terme, des phénomènes de stockage sont possibles. Avec l'arrivée des pics de la saison « Septembre doré et Octobre argenté » au second semestre, les prix pourraient augmenter, ce qui soutiendrait fortement l'offre de particules de PP recyclé. Cependant, il convient de noter qu'en période de croissance du marché, l'augmentation des coûts d'approvisionnement en matières premières est généralement égale, voire légèrement supérieure, à celle des prix des particules. En période de repli du marché, la pénurie de matières premières soutient les prix, et la baisse est généralement moins marquée que celle des prix des particules. Par conséquent, au second semestre, il pourrait être difficile pour les principaux fabricants de PP recyclé de sortir de la phase de faible rentabilité.
Globalement, grâce à une gestion flexible de l'offre et au risque de surproduction, la résilience des prix des produits en PP recyclé s'est accrue, avec des fluctuations limitées. On prévoit que les prix de base de ces produits augmenteront d'abord, puis diminueront au second semestre. Toutefois, le prix moyen pourrait être légèrement supérieur à celui du premier semestre, et les acteurs du marché pourraient privilégier le maintien de volumes stables.
Date de publication : 29 juillet 2024