Les fluctuations du prix du pétrole brut ont récemment perturbé le moral des marchés. Après une hausse cyclique, les cours internationaux du pétrole brut ont reculé, fragilisant le soutien au marché des produits chimiques. Si la chaîne d'approvisionnement en plastiques et produits chimiques connaît un léger repli à court terme, les utilisateurs finaux manifestent une forte réticence face au coût élevé des matières premières. Confronté à une forte pression sur les stocks, le PVC affiche des performances inférieures à celles de l'ensemble de la chaîne industrielle.
Les stocks sociaux de PVC s'élèvent à 1,374 million de tonnes, en légère hausse de 0,20 % par rapport au mois précédent et en forte augmentation de 70,63 % sur un an. Selon Longzhong Data, au 26 mars, le délai entre les stocks et la production des fabricants chinois de PVC a diminué de 6,67 % par rapport au mois précédent pour s'établir à 5,6 jours, grâce à une distribution intensive des matières premières vers les marchés nationaux et internationaux. Le marché reste volatil, les consommateurs finaux manifestant une forte résistance face aux prix élevés.
Les tensions géopolitiques persistantes et la volatilité des marchés financiers maintiennent le marché tiraillé entre spéculation géopolitique et prises de bénéfices. Malgré l'arrivée de la période de forte demande pour la filière plastique et chimique, la réticence des entreprises à payer les matières premières onéreuses fragilise l'offre et la demande de PVC, entraînant de fortes pressions à la vente en cours de séance. Si la contraction de l'offre apporte encore un soutien solide à court terme, les prix élevés ont fortement freiné les intentions d'achat en aval, comprimant la demande et engendrant un important effet d'entraînement négatif sur l'ensemble de la chaîne industrielle.
En l'absence de résolution claire du conflit américano-iranien, la volatilité des marchés s'est accentuée dans un contexte d'incertitude croissante. À Changzhou (Chine orientale), le prix au comptant du PVC SG-5 à base de carbure de calcium (enlèvement en entrepôt) a baissé de 50 CNY/tonne par rapport à la veille, pour s'établir à 5 450 CNY/tonne. Le marché au comptant du PVC demeure faiblement stable, avec une légère baisse des prix de transaction. Le prix au comptant du PVC SG-5 à base de carbure de calcium (enlèvement en entrepôt) en Chine orientale oscille entre 4 450 et 4 550 CNY/tonne, tandis que les transactions sur le PVC à base d'éthylène restent ouvertes à la négociation. Le sentiment du marché à court terme est doublement pénalisé par l'apaisement des tensions géopolitiques extérieures et les anticipations d'une offre abondante. Le prix de base du contrat PVC de mai en Chine orientale se situe ainsi entre -50 et -150 CNY/tonne.
Affectée par le conflit au Moyen-Orient, l'approvisionnement mondial en matières premières pour le raffinage s'est fortement tendu. La plupart des usines de chlore-alcali à l'étranger ont réduit leur production, certaines fermant même leurs portes en raison de pénuries de matières premières. Les principaux fabricants, dont Hanwha, Indonesia ASC, Thailand SCG et Formosa Plastics, ont tous annoncé des réductions ou des arrêts de production. Parallèlement, la fermeture progressive de certaines raffineries internationales et l'arrêt d'usines de transformation de l'éthylène ont entraîné une contraction drastique de l'offre mondiale de PVC, ce qui est de bon augure pour les exportations chinoises de PVC.
Sur le plan intérieur, le conflit au Moyen-Orient a freiné les importations d'éthylène, augmentant le risque de réductions ou d'arrêts de production dans les usines nationales de PVC à base d'éthylène et alimentant les anticipations d'une contraction de l'offre intérieure. Ces prévisions de réduction de l'offre mondiale ont entraîné une forte hausse des cours à terme du PVC. Bien que Trump ait annoncé des négociations avec l'Iran, les deux parties restent très éloignées sur les termes de l'accord. Le pétrole brut affiche une forte volatilité, et les produits chimiques énergétiques se redressent globalement après avoir atteint leurs points bas. Cependant, le PVC affiche des performances inférieures à celles des autres produits chimiques en raison d'une faible demande intérieure et de la hausse des taux d'utilisation des usines de PVC à base de carbure de calcium.
Cela étant dit, les prix internationaux élevés du PVC et une demande à l'exportation optimiste soutiennent fortement les prix nationaux. Globalement, les prix du PVC devraient osciller à un niveau élevé à court terme ; toutefois, un repli des prix du pétrole brut pourrait peser sur les prix du PVC et maintenir le marché dans une tendance baissière.
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Date de publication : 31 mars 2026